O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, 22 de dezembro de 2025, indica que os analistas do mercado financeiro reduziram a projeção para a inflação medida pelo IPCA em 2025, de 4,36% para 4,33%, enquanto o dólar deve encerrar o ano em R$ 5,43. O PIB para 2025 é estimado em crescimento de 2,26%.
Inflação (IPCA, IGP-M e preços administrados)
Para 2026, os analistas reduziram a expectativa para 4,06%, quinta semana semana de queda, e para 2027 a estimativa permanece em 3,80%, sem alteração pelo menos nas últimas sete semanas.
O IGP-M deve registrar variação negativa de 0,74% em 2025, recuo mais acentuado do que na semana anterior, quando a expectativa era de -0,65%, acumulando quinze semanas de queda. A expectativa para 2026 caiu de 4% para 3,99%. Para 2027, as projeções se mantiveram 4,00%.
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Quanto aos preços administrados pelo governo, a expectativa para 2025 recuou levemente de 5,34% para 5,32%. Para 2026, a projeção caiu de 3,75% para 3,71%, em três semanas consecutivas de recuo, e para 2027 a estimativa subiu marginalmente de 3,60% para 3,70%, revertendo a estabilidade de quatro semanas anteriores.
PIB
A projeção do PIB total para 2025 foi ligeiramente ajustada para cima, de 2,25% para 2,26%. Para 2026, a expectativa se mantém em 1,80%, sem alteração nas últimas duas semanas, e para 2027 houve leve recuo, de 1,83% para 1,81%.
Câmbio
O dólar deve encerrar 2025 em R$ 5,43, acima da projeção da semana passada de R$ 5,40. Para 2026 e 2027, o câmbio permanece estável em R$ 5,50.
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Selic
Para 2026, a projeção subiu de 12,13% para 12,25%, enquanto para 2027 permaneceu em 10,50%
