Em cenário de tensão global, veja as ações internacionais mais indicadas para abril

As bolsas internacionais sofreram com a guerra entre Estados Unidos e Israel contra o Irã e o S&P500 fechou o mês em queda de 5,0%. Já o BDRX, índice de referência dos recibos de ações estrangeiras negociados na B3, caiu 3,7% em março. Apesar das incertezas com a disparada do petróleo e idas e vindas nas negociações para um acordo de paz, os analistas buscam oportunidades deixadas pela forte queda, que normalmente é exagerada nesses momentos.

A XP Investimentos, por exemplo, aproveitou a queda dos mercados para sugerir aumentar a posição em Big Techs. “Após período de correção dos mercados, vimos que os ‘valuations’ das Big Techs voltaram para patamares atrativos, com Nvidia negociando com múltiplos próximos aos do S&P500, apesar de forte perspectiva de crescimento”, diz a corretora em relatório.

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Para a Empiricus, as quedas observadas no mercado americano podem ter aberto oportunidades interessantes para os investidores buscando ativos internacionais. Primeiro porque, diferentemente de outros momentos, a desvalorização do S&P500 aconteceu em um momento em que os investidores revisaram para cima suas projeções de lucros para o índice ao final de 2026. “Dessa forma, o principal índice americano, que negociava acima das 20 vezes seus lucros projetados para o ano, voltou para a casa das 18 vezes com o recuo de pouco mais de 5% no ano”, diz o relatório, observando que a queda foi a maior para o índice desde março do ano passado, quando precedeu o “Liberation Day” do Governo Trump.

Risco persiste

A Empíricus lembra, porém, que os lucros das empresas podem sofrer revisões futuras para baixo caso os impactos dos preços das commodities reduzam significativamente o consumo global, lembrando que alguns países, como os do Sudeste Asiático, já começaram a implementar medidas de racionamento de energia nas últimas semanas.

“Contudo, quando analisamos apenas as Magnificent 7, o recuo nos preços em algumas dessas empresas fizeram com que elas passassem a ser negociadas por múltiplos P/L projetados perto das mínimas dos últimos cinco anos”, diz a Empiricus. E acrescenta que, quando comparadas com a média de mercado, algumas ficam ainda mais atrativas, considerando as perspectivas de crescimento para o próximo ano. O relatório lembra ainda que essas empresas devem ter sinalizações importantes com o início da temporada de resultados em meados de abril.

Previsões já ajustadas para pior

Na Genial Investimentos, o dado mais relevante para o investidor é que, apesar do ruído geopolítico, o crescimento de lucros corporativos nos Estados Unidos segue acima da tendência de dez anos, o que diferencia o momento atual de ciclos anteriores de correção.

Segundo a corretora, analistas de mercado avaliam que a compressão de múltiplos já é consistente com cenários de desaceleração moderada, e que a assimetria favorece posições construtivas caso o conflito encontre resolução diplomática. No entanto, a sensibilidade do mercado à taxa do Treasury de dez anos permanece elevada, o que pode limitar a expansão de múltiplos mesmo em cenário de alívio.

Segundo a Genial, a alocação da casa em ações americanas segue mais conservadora, com foco em empresas geradoras de caixa e menor dependência de crescimento de múltiplos, enquanto a exposição a mineradoras de ouro e prata foi ampliada como posição de proteção e diversificação.

Consenso ainda de alta

O consenso para o S&P 500 segue apontando um ciclo ainda forte no curto prazo, mas com sinais de maior cautela à frente, avalia o BTG Pactual. As estimativas de crescimento de lucros para 2026 foram levemente revisadas para cima, de 15,0% para 15,3% (+0,3 ponto porcentual), enquanto 2027 teve revisão negativa, de 12,5% para 10,7% (-1,8 ponto porcentual).

Ao mesmo tempo, o investimento (Capex) das empresas esperado para 2026 continua acelerando, passando de um crescimento anual de 33,6% para 35,8% em 2026 (+2,2 pontos porcentuais), reforçando a continuidade do ciclo de investimento, especialmente relacionado à IA e infraestrutura digital.

Para o BTG, porém, apesar desse cenário construtivo no curto prazo em termos de fundamentos, o posicionamento e o sentimento pioraram de forma relevante entre fevereiro e março. “Observamos uma divergência entre os fundamentos das empresas e o sentimento de mercado no curto prazo: o capex continua sustentando o ciclo, enquanto o posicionamento está mais leve devido ao aumento das incertezas”, diz o banco em relatório.

Esse movimento tem levado a uma redução tática do apetite ao risco, com o S&P 500 registrando queda forte em março. Diante desse cenário o BTG decidiu optar por uma estratégia marginalmente mais defensiva em abril, mantendo exposição a ações das chamadas “mega techs”, que apresentaram compressão de múltiplos e passaram a apresentar um “valuation” mais atrativo após a correção observada em março.

Cautela e oportunidade

As ações mais indicadas pelas oito corretoras acompanhadas pelo Infomoney mostra essa busca de aproveitar as oportunidades que surgiram com a turbulência da guerra e ao mesmo tempo um pouco mais de cautela, com empresas como Coca-Cola e ExxonMobil, com receitas mais garantidas em caso de a crise continuar ou até ganhos maiores, caso da petroleira. A grande aposta continua, porém, no setor de tecnologia, como mostra a tabela abaixo.

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